【斯坦福大学】经济学原理（曼昆）第38讲：包括住房在内的资本供求
斯坦福大学公开课 · 经济学原理（曼昆）学习笔记 · 第 38 讲
在这一课中，我想探讨实物资本的市场和作为实物资本特定例子的住房市场。
📦 三种资本类型
1. 实物资本（Physical Capital）
经济学家指的是像： - 卡车、电脑 - 办公楼、房屋 - 这些都是生产过程的一部分
例如：移动钢琴时，你不仅需要工人，还必须有卡车来装钢琴。
2. 财务资本（Financial Capital）
- 股票
- 债券
3. 人力资本（Human Capital）
- 人们在教育过程中积累的技能
- 在工作中获得的培训
- 使工人可以更有效率地工作，更加高效，更有能力
人力资本只是一个术语，指的是所有教育中的技能，可以使工人在企业或社会中更加高效。
🏠 住房市场：实物资本的一个例子
美国房价历史（1970年代中期至今）：
- 垂直轴：经济中房屋的中位数价格
- 价格加速了很多
- 大约在2002-2003年达到了峰值然后崩溃
- 许多人认为房价的飙升与2008年和2009年发生的重大金融危机有很大关系
关键观察：
- 有很大的波动性
- 房子的中位数价格在这段时间里几乎翻了三倍
- 住房是实物资本的一个重要例子
📐 对实物资本的需求
我想首先考虑一个资本被出租的情况，在这种情况下，公司必须支付一些租金来获得资本。
🍔 例子：食品车业务
假设你在城里给人们提供午餐的业务中，你用食品车来做这件事。我们想要考虑一个企业可能希望在一个特定社区拥有多少食品车。
收入数据：
| 食品车数量 | 总收入 |
|---|---|
| 0 | $0 |
| 1 | $3,000 |
| 2 | $4,500 |
| 3 | $5,000 |
📊 资本的边际收益产品（MRP of Capital）
定义：你获得一个额外单位的资本时，收入增加的多少（例如，另一个食品车）。
计算：
| 食品车数量 | 总收入 | 资本的边际收益产品 |
|---|---|---|
| 0 → 1 | $0 → $3,000 | $3,000 |
| 1 → 2 | $3,000 → $4,500 | $1,500 |
| 2 → 3 | $4,500 → $5,000 | $500 |
📈 推导资本需求曲线
决策规则：
如果资本的边际收益产品 > 租金价格 → 租用这个资本！
在不同租金价格下的需求量：
| 租金价格 | 租用的食品车数量 |
|---|---|
| > $3,000 | 0（太贵了） |
| $1,500 - $3,000 | 1 |
| $500 - $1,500 | 2 |
| < $500 | 3 |
资本需求曲线的形状：
- 向下倾斜（与我们通常推导的需求曲线一样）
- 看起来像一些步骤（离散数量）
- 如果有更多的食品车选项或很多食品车公司，曲线会变得更加平滑
- 市场需求 = 将所有公司的需求在水平上相加
💰 拥有资本时的隐含租金价格
现实中，许多公司并不租用资本，而是实际上购买食品车。那么当资本决策变为拥有资本时，情况如何变化？
隐含的租金价格 = 利息 + 折旧
为什么这样呢？
当你购买食品车时： 1. 利息成本：你需要向银行支付一些钱（为购买食品车的钱） 2. 折旧成本：食品车随着时间的推移而磨损，价值下降
这两者加起来就是拥有资本的真实成本——相当于你租用它时支付的租金。
📝 总结
本讲的关键要点：
1. 三种资本类型：
- 实物资本：卡车、办公楼、房屋——生产过程的投入
- 财务资本：股票、债券
- 人力资本：教育和培训获得的技能
2. 住房市场的重要性：
- 住房是实物资本的一个重要例子
- 价格往往波动较大
- 受人们心理的影响
- 2000年代中期的房价泡沫与2008-2009年金融危机密切相关
3. 资本的边际收益产品（MRP）：
- 增加一单位资本带来的额外收入
- 与劳动的边际收益产品概念类似
- 推导资本需求曲线的基础
4. 资本需求曲线：
- 向下倾斜：租金价格越低，需求量越大
- 决策规则：租用直到边际收益产品 = 租金价格
- 市场需求 = 水平加总所有公司的需求
5. 拥有资本vs租用资本：
- 拥有资本有隐含租金价格 = 利息 + 折旧
- 即使你购买而不是租用，资本仍然有成本
- 决策原则相同：比较收益与拥有成本
下一讲：我们将继续探讨资本市场和债券市场！